行情概述

　　整体国际棉市技术性反弹，受美元走弱提振，但美棉出口数据不佳拖累棉价，12月30日当周，当前年度棉花出口销售净增3.12万吨，较前一周减少25.5%，较前四周均值下降48.2%，2022/23年度出口净销售0.96万吨。美棉周度出口装船量2.29万吨，环比前一周下降1.25万吨，较前四周均下降22%。不过来自于印度市场的棉市仍提振市场，因印度棉纺织需求旺盛。当前ICE 期棉库存617包。

　　国内棉价则跟随美棉反弹，内外面价差正在收缩，但仍较强，但下游纱线表现的内外价差已经显示进口亏损，且当纺织利润处于亏损状态下，制约棉价反弹空间，但纱线库存开始下降，有利于棉花补库。受棉花期现基差继续偏强较大下，基差修复仍在进行。

　　风险点：需求继续恶化

　　国际经济及棉市相关消息

　　美国12月季调后非农就业人口增加19.9万， 远不及市场预估增加的44.7万，前值为21万，12月失业率为3.9%，预期为4.1%，前值为4.2%；12月平均时薪同比增4.7%，预期增4.2%；12月劳动参与率为61.9%，前值也为61.9%。

　　失业率创2020年2月以来新低。Omicron变异毒株加速扩散导致疫情反弹，居民对疫情的担忧加剧或是新增非农就业人数低于市场预期的主要原因。

　　美联储加息预期增强，机构预计首次加息将出现在3月，然后每季度加一次，全年加息四次。

　　截至北京时间1月9日凌晨5时22分，美国累计新冠肺炎确诊病例达59639035例，累计死亡病例达837156例。两项数据与24小时前相比，新增确诊病例540539例，新增死亡病例1162例。

　　ICE 期12月期棉将到期交割，截至1月6日可交割的2号期棉合约库存为617包。

　　印度棉花需求强劲，但产量将可能下滑，2021/22年度棉花产量可能下降至3400万包，同比下降4%左右，受降雨的影响。

　　国际棉市

　　USDA 12月供需报告下调全球棉花库存。

　　USDA 周度出口数据不佳拖累棉价。

　　全球货币收缩预期加强，关注美联储加息步伐和节奏棉花主产国印度出口放缓，但国内纺织需求旺盛。

　　新冠肺炎疫情反复仍是风险因素之一

　　国内棉市

　　棉花进口利润持续下降，但依旧较大。

　　棉花基差依旧较强，期货反弹继续修复强基差态势。不过纱线基差走弱及纺织厂降价走货令纱线库存环比继续下降对未来棉花采购有利。

　　下游纺织品服装库存增加及出口放缓，不利于对上游的需求支撑。

　　技术上短线仍处于反弹态势。

（文章来源：鲁证期货）