大和发表研究报告指，预计现代牧业(01117)经营现金流和净利润将在2021-2023年显著改善，并预料原奶价格在今年下半年继续回升，重申现代牧业「买入」评级，目标价3.42元。

　　大和对现代牧业2021-2023年的每股收益比市场预期高11-25%，这考虑了集团纳入富源业务以及其更高的原奶价格假设。

　　报告指，现代牧业的新任执行总裁孙玉刚和其他管理层本周二(13日)与投资者会面。报告归纳出3个交流重点，一、由于季节性需求好转，今年下半年的原奶价格可能会高于上半年的水平；二、利用集团目前的规模，现代牧业正在寻求新的收入驱动因素，例如发展特色奶和肉牛业务；三、其最近发行的债券可能使2021年的实际利息成本对比2020年降低2个百分点。

　　报告又指，公司计划在内蒙古建设大型有机牧场；加快A2奶生产和肉牛业务的扩张；预计在今年第三季完成对富源的收购，其后进军饲料贸易业务。管理层表示，从长远来看，以上的措施配合中国上游乳业的进一步整合，将有助于降低现代牧业原奶价格的波动。

（文章来源：经济通中国站）